正文 第54章 暗潮汹涌
伦敦金属交易所（LME）,凌晨6:00
冬日的伦敦一如既往阴冷潮湿，天空灰白如洗，雾气笼罩泰晤士河,水波泛着冷光。坐落于Leadenhall街道的伦敦金属交易所大门虽然紧闭，但内部已然灯火通明。这里是全球最大的金属交易所，每天处理着世界范围内数十亿美元的金属交易。
安德鲁弗雷泽——LME交易所的运营主管,正沉默着盯着电子屏幕。墙上的钟滴滴答答大转动，他的桌面已经堆满了昨晚通宵交易的数据汇总和交易回报。
“钯的价格出现异常波动。”在他的背后,数据专员汉娜将一叠报告递了过来。
安德鲁蹙起眉。他的团队已经连续几天注意到钯金市场的不寻常，价格自上周起稳步攀升,这本该是利好，但情况就是有些古怪。安德鲁也说不出哪里有问题,的确，市场上出现了很多杂乱的声音，推动着钯的价格上升，从供求关系来说这再正常不过，但,根据安德鲁多年来的从业经验，他就是捕捉到一丝不同寻常的信息。
有许多人在买入,但也有不少账户在卖出，这些账户相当复杂,成立于各个转口国家和地区，比如瑞士、新加坡、香港……
市场就像是被无声驱赶的牛群,默默前往引导者希望它们前往的地方。
“查出来是谁在买入？”他问。
“很分散。”汉娜答，“从报单来看,是很多中小基金,大多数是最近刚进场的,注册地在美国的居多。”
“和他们交易的另一方查出来了吗？”
“有些眉目了*。”汉娜顿了顿：“团队分析后，猜测是Gordon&Stein控制的账户，一些迹象指明了背后有他们的手笔。他们把单子拆分得非常细，藏在各个子公司名下，我们花了两天才拼凑出结构。”
安德鲁抬头，眉间的差异显然易见：“什么意思？”他说，“你是说这些卖单来自于最大的持仓者？”
Gordon&Stein是目前市场上最大的钯金多单持有者，但如果汉娜猜测的没错，那么这家投行正在转移他们的头寸。
汉娜点头：“由于他们控股了不少交易公司，在全球各地都有各种各样的交易账户，所以一开始我完全没有头绪。但我们比对了他们上周的持仓结构，发现他们正在逐步减持实货和期货头寸，量很大，但做得非常细致。平均每天只释放一点点，但因为布局太广太密，而且钯的势头火热，不断有机构愿意来接盘，所以没人察觉。”
安德鲁沉默了片刻，低声说：“我们也许犯错了，汉娜。”
汉娜一怔，很快想到了什么，脸色微微发白。
“也许是我们想到多了，安德鲁。”她低声说，“所有的讯息，新闻……外交发言，都能对上，总不能是全球市场和我们开了一个巨大的玩笑。”
“为什么不可能？”安德鲁喃喃，“这样缜密的手臂，我们曾经见过一次，你忘记了？就在……四年前，也是同样一个星期三。”
“你是说！”汉娜忽然毛骨悚然。
四年前，正好是英镑被迫退出欧洲汇率机制的时候。
两个人中没有人再说话。所有人都在盯着屏幕上跳动的数据，沉默的时间仿佛拉长。
秒针指向整点。
就在这一瞬间，一条消息忽然跳出来，出现在路透终端：
【快讯】俄罗斯将于本周恢复贵金属出口许可。
汉娜几乎是在第一时间按下了电话按钮，接通了监管联络部：“让通讯组立即确认这条消息源头，去跟路透合适，是官方的消息，还是报纸自己的观点？”
另一头沉默了两秒，答：“俄罗斯财政部刚刚对外发布简短通告，他们将在本周内恢复贵金属出口，恢复品类包括钯、镍和铂。”
“日期？”安德鲁低声问。
“没有具体日期，但媒体已收到背景通稿，附带政策文件扫描。”
汉娜放下电话，喃喃：“之前明明说好要限制出口，现在突然放开……”
“不是突然。”安德鲁盯着屏幕上实时跳动的价格，“是算准了。”
几乎就在那条快讯跳出的三十秒后，钯金价格开始轻微跳动。起初只是一点点松动，每盎司下跌了不到0.5%。
然后，所有的事情都在接下来的几个小时内失控。
钯金的报价屏上，数字开始快速地跳动，一条条红线宛如被放大的心电图，病人正不断抽搐，剧烈颤抖。
电话铃声此起彼伏响了起来。
【LME钯金报价$367.80】
【$365.50】
【$364.00】
“Holdon……”安德鲁低声呢喃，话未说完，报盘终端像地雷引爆般炸开。
【$342.20】
“是谁？”他猛地回头，“谁在大规模抛售？”
“纽约！”有人高喊，“Gordon&Stein刚刚在NYMEX（纽约期货交易所）砸出三百手近月钯金合约！”
“LME也有！”汉娜几乎是吼出来的，“他们在我们现货市场上挂出3吨低价钯金报价！”
一瞬间，所有交易员、分析员、风控员齐刷刷盯着报价屏。
【$330.50】
【$323.00】
汉娜将新的报表甩在他桌面上：“除了Gordon&Stein，刚刚还有宽客基金和永恒对冲基金的分账户出现大宗抛售。”……
宽客基金，永恒对冲基金。
这可是全球规模最大的几支对冲基金之一，怎么会如此巧合？
很明显，这不是一次意外，一切早有预谋。
路透终端的更新速度甚至跟不上价格跳水的速度。
【302.30】
【297.80】
【291.50】
安德鲁几乎能听到大厅里交易员频繁接起电话、发出急促指令的声音。尽管在伦敦，这是一个安静的晚上，但全球各地都有通讯不断传送进来。
安德鲁拉开场内电话：“打给Gordon&Stein伦敦代表处，我要他们的解释。”
电话那头却只回了一句冷冰冰的话：“先生，我们只是正常调整头寸。”
“去你的调整！”安德鲁怒骂。
“香港交易所来电。”汉娜捂着耳机喊道，“他们那边也开始跌，夜盘报价从$328滑落至$305。”
“苏黎世交易所的报价也同步崩了。”另一个运营人员补充，“瑞银、瑞士信贷的金属基金都在减仓。”
“我们要不要暂停交易？”汉娜喊道。
安德鲁没有立刻回答。
他走向墙边，取下那部只在极端时刻使用的红色电话：“联络FSA（英国金融行为监管局。”
**
伦敦金融城市政厅07:15AM
天色仍未完全亮起。就在半个小时之前，一封紧急备忘录已经送到FSA主管西蒙霍华德的手上，上面只有简短的一句：【LME钯金价格凌晨两小时内跌幅超过21%，异常抛售未见回补。】
这一句话，迫使西蒙一大清早赶来办公室。
他步伐匆匆，推开了会议室的大门。屋内已聚集了金融稳定部、商品监督司和国际事务联络组的数名高官。他没有废话，只问一句：“美方怎么回应？”
“我们已经拨通了纽约SEC（证券监督委员会）和CFTC（商品期货交易委员会）的值班线。”副官回答，“他们认为市场尚未触发熔断机制，表示不会介入，请我们自行处理。”
“他们根本就没打算管。”另一名官员冷笑出声，“这可都是华尔街的玩家在坐庄，我们能怎么办，我们难道有什么很好的反制手法？”
“我们需要紧急声明。”西蒙看向新闻事务官，“立刻拟一份市场声明，内容至少要包括以下三点：第一，我们将持续监测金属市场的异常波动；第二，我们与国际监管伙伴保持密切沟通；第三，如发现操纵行为，将依法追责。”
“这听起来像废话。”新闻官低声咕哝。
“但这是我们现在唯一能说的。”西蒙不容置疑。
"最新消息。"助理敲门进来，“瑞士D.B.H金属贸易公司挂牌出售俄罗斯新批次出口钯金库存，报量3.2吨。除此之外，全球最大的金属与能源公司沃可（ValcoreMetalsAG）也提出手中有大量库存，报量高达8.4吨。”
“他们哪里来的现货。”西蒙一惊。
“瑞士方面拒绝回应这个问题，他们的解释是……是出于客户保密原则。”
“保密……保密。”西蒙气极反笑，“都说俄罗斯限制出口，导致市场上根本没有流动的钯，那么这些金属都是从哪里冒出来的？”
“相当高效的砸盘做空。”副官推了推眼镜，“目前已经知道的参与者有Gordon&Stein、宽客基金、永恒对冲基金、瑞银、沃可……有配合调整仓位的，有故意对外放风的，有早就布局好空头的，有砸盘的，还有对外倾销现货的，都是些世界级巨头，真要追究也无从谈起，我们能做的很少。”
在他的眼前，一副巨大的宽幕电子屏上的数据还在不断下挫。
香港交易所钯金夜盘报价从$328滑落至$296；
苏黎世贵金属柜台交易价格同步下调，欧洲多家金属关联账户进入强制减仓；
日本东京工业品交易所（TOCOM）紧急停止钯金远期交易，理由为“市场波动过大”；
芝加哥商品交易所（CME）宣布限制钯的合同交易。
【伦敦现货报价：$284.30】
【纽约期货交易所主力合约：$279.50】
“这些空头家——”西蒙斯低声说，“但愿他们不要做的太过分。”
**
美国，SEC华盛顿总部
总监詹姆斯坐在办公室里，面前那杯咖啡早已凉透。他的视线停留在窗外模糊的宪法大道，脸上浮着一种职业性的冷漠疲惫。
他已经习惯于面对很多突发情况，在他的从业年限中，他经历过数次经济危机、黑天鹅事件，一些无关紧要的震荡，已经不足以影响到他的情绪。
门外响起脚步声，助理推门而入，手中拿着一份加急文件夹。
“伦敦又打来了。”他说，“FSA希望我们能配合启动针对Gordon&Stein的调查。”
詹姆斯头也不台：“就照旧回复他们好了，市场尚未触发熔断机制，暂时没有无介入必要。”
“他们怀疑这次钯金暴跌是联合砸盘，点名涉及Gordon&Stein、宽客基金、永恒对冲基金，还有几家瑞士金属公司和银行。”助理声音低了一度。
詹姆斯终于抬起头，那双鹰隼般的眼睛藏不住讥讽：“Gordon&Stein是SEC备案的一级做市商。他们看空说明他们非常有眼光，如果有什么人高位接盘，那只能愿赌服输。我们虽然负责监管市场，但不是计划经济委员会，不能一有风吹草动就对这样重要的系统性金融机构开展调查，明白吗？”
“所以……”
“告诉他们我们会继续关注，尽管我们没有看到任何足够启动调查的信号。”
“……明白了，先生。”助理点头。
詹姆斯起身，外套搭在臂弯，转身走出办公室。办公桌前的电视机里正播放着早间财经特别新闻：
“钯金市场今日出现剧烈波动，伦敦贵金属现货交易市场（LPPM）早盘报价大幅跳水，自前一交易日的每盎司367美元急跌至269美元，盘中一度触及265美元的低点，刷新近三个月来最大单日跌幅。受此影响，相关贵金属价格同步走弱，铂、铑、镍等金属也出现不同程度下跌。
市场分析人士指出，此轮钯金下跌或与俄方新批次库存突然挂牌有关。据悉，瑞士D.B.H金属贸易公司和ValcoreMetalsAG于昨日深夜同时披露其掌握大批现货库存，并对外展开抛售，同时全球各地的金属交易所都出现大量卖单，引发市场对供应持续紧张预期的逆转。
此前市场普遍预期俄罗斯限制出口将导致全球现货持续短缺，引发钯金自年初以来近30%的涨幅。
“这一波报价剧震说明看涨市场情绪正在动摇。”伦敦某对冲基金贵金属负责人评论称，“部分机构或已提前知情并做部署，目前有极个别大型金融机构持有大量的空头合约。”
美国商品期货交易委员会拒绝承认本次市场震荡为空头刻意所为，理由是目前市场上大量做空行为并没有明确关联到某一具体账户。
纽约商品交易所和伦敦金属交易所均未披露此次卖单方情况。
截至当下，纽约商品交易所（NYMEX）钯金期货合约亦同步大跌，主力8月合约下跌7.2%，市场关注接下来俄罗斯政府是否就钯金出口政策发出正式表态。
环球财经，为你播报。
【作者有话说】
熔断机制，指的是当市场出现暴跌情况的时候，交易所会自动暂停交易，让市场降温，以防止恐慌踩踏。
美国证券市场在1987年股灾后建立熔断机制。分为三个级别，一级熔断（下跌7%）暂停交易15分钟，二级（13%）暂停15分钟，三级熔断（下跌20%）当日交易所立刻停止交易，整日不再恢复交易。2020年3月，因为新冠疫情影响，美国股灾4次触发一级熔断，创造历史。
期货也有熔断机制，但不是股市这样统一的，是按品种、按交易所设定的。原油、钯金、玉米、小麦这些，都有自己的一个涨停幅度，比如芝加哥交易所规定原油期货是±10%，同样是在2020年3月，疫情原因，也有别的一些局势问题，WTI原油期货曾经狂跌至-37美元/桶，突破零值，其中就多次触发了熔断。
冬日的伦敦一如既往阴冷潮湿，天空灰白如洗，雾气笼罩泰晤士河,水波泛着冷光。坐落于Leadenhall街道的伦敦金属交易所大门虽然紧闭，但内部已然灯火通明。这里是全球最大的金属交易所，每天处理着世界范围内数十亿美元的金属交易。
安德鲁弗雷泽——LME交易所的运营主管,正沉默着盯着电子屏幕。墙上的钟滴滴答答大转动，他的桌面已经堆满了昨晚通宵交易的数据汇总和交易回报。
“钯的价格出现异常波动。”在他的背后,数据专员汉娜将一叠报告递了过来。
安德鲁蹙起眉。他的团队已经连续几天注意到钯金市场的不寻常，价格自上周起稳步攀升,这本该是利好，但情况就是有些古怪。安德鲁也说不出哪里有问题,的确，市场上出现了很多杂乱的声音，推动着钯的价格上升，从供求关系来说这再正常不过，但,根据安德鲁多年来的从业经验，他就是捕捉到一丝不同寻常的信息。
有许多人在买入,但也有不少账户在卖出，这些账户相当复杂,成立于各个转口国家和地区，比如瑞士、新加坡、香港……
市场就像是被无声驱赶的牛群,默默前往引导者希望它们前往的地方。
“查出来是谁在买入？”他问。
“很分散。”汉娜答，“从报单来看,是很多中小基金,大多数是最近刚进场的,注册地在美国的居多。”
“和他们交易的另一方查出来了吗？”
“有些眉目了*。”汉娜顿了顿：“团队分析后，猜测是Gordon&Stein控制的账户，一些迹象指明了背后有他们的手笔。他们把单子拆分得非常细，藏在各个子公司名下，我们花了两天才拼凑出结构。”
安德鲁抬头，眉间的差异显然易见：“什么意思？”他说，“你是说这些卖单来自于最大的持仓者？”
Gordon&Stein是目前市场上最大的钯金多单持有者，但如果汉娜猜测的没错，那么这家投行正在转移他们的头寸。
汉娜点头：“由于他们控股了不少交易公司，在全球各地都有各种各样的交易账户，所以一开始我完全没有头绪。但我们比对了他们上周的持仓结构，发现他们正在逐步减持实货和期货头寸，量很大，但做得非常细致。平均每天只释放一点点，但因为布局太广太密，而且钯的势头火热，不断有机构愿意来接盘，所以没人察觉。”
安德鲁沉默了片刻，低声说：“我们也许犯错了，汉娜。”
汉娜一怔，很快想到了什么，脸色微微发白。
“也许是我们想到多了，安德鲁。”她低声说，“所有的讯息，新闻……外交发言，都能对上，总不能是全球市场和我们开了一个巨大的玩笑。”
“为什么不可能？”安德鲁喃喃，“这样缜密的手臂，我们曾经见过一次，你忘记了？就在……四年前，也是同样一个星期三。”
“你是说！”汉娜忽然毛骨悚然。
四年前，正好是英镑被迫退出欧洲汇率机制的时候。
两个人中没有人再说话。所有人都在盯着屏幕上跳动的数据，沉默的时间仿佛拉长。
秒针指向整点。
就在这一瞬间，一条消息忽然跳出来，出现在路透终端：
【快讯】俄罗斯将于本周恢复贵金属出口许可。
汉娜几乎是在第一时间按下了电话按钮，接通了监管联络部：“让通讯组立即确认这条消息源头，去跟路透合适，是官方的消息，还是报纸自己的观点？”
另一头沉默了两秒，答：“俄罗斯财政部刚刚对外发布简短通告，他们将在本周内恢复贵金属出口，恢复品类包括钯、镍和铂。”
“日期？”安德鲁低声问。
“没有具体日期，但媒体已收到背景通稿，附带政策文件扫描。”
汉娜放下电话，喃喃：“之前明明说好要限制出口，现在突然放开……”
“不是突然。”安德鲁盯着屏幕上实时跳动的价格，“是算准了。”
几乎就在那条快讯跳出的三十秒后，钯金价格开始轻微跳动。起初只是一点点松动，每盎司下跌了不到0.5%。
然后，所有的事情都在接下来的几个小时内失控。
钯金的报价屏上，数字开始快速地跳动，一条条红线宛如被放大的心电图，病人正不断抽搐，剧烈颤抖。
电话铃声此起彼伏响了起来。
【LME钯金报价$367.80】
【$365.50】
【$364.00】
“Holdon……”安德鲁低声呢喃，话未说完，报盘终端像地雷引爆般炸开。
【$342.20】
“是谁？”他猛地回头，“谁在大规模抛售？”
“纽约！”有人高喊，“Gordon&Stein刚刚在NYMEX（纽约期货交易所）砸出三百手近月钯金合约！”
“LME也有！”汉娜几乎是吼出来的，“他们在我们现货市场上挂出3吨低价钯金报价！”
一瞬间，所有交易员、分析员、风控员齐刷刷盯着报价屏。
【$330.50】
【$323.00】
汉娜将新的报表甩在他桌面上：“除了Gordon&Stein，刚刚还有宽客基金和永恒对冲基金的分账户出现大宗抛售。”……
宽客基金，永恒对冲基金。
这可是全球规模最大的几支对冲基金之一，怎么会如此巧合？
很明显，这不是一次意外，一切早有预谋。
路透终端的更新速度甚至跟不上价格跳水的速度。
【302.30】
【297.80】
【291.50】
安德鲁几乎能听到大厅里交易员频繁接起电话、发出急促指令的声音。尽管在伦敦，这是一个安静的晚上，但全球各地都有通讯不断传送进来。
安德鲁拉开场内电话：“打给Gordon&Stein伦敦代表处，我要他们的解释。”
电话那头却只回了一句冷冰冰的话：“先生，我们只是正常调整头寸。”
“去你的调整！”安德鲁怒骂。
“香港交易所来电。”汉娜捂着耳机喊道，“他们那边也开始跌，夜盘报价从$328滑落至$305。”
“苏黎世交易所的报价也同步崩了。”另一个运营人员补充，“瑞银、瑞士信贷的金属基金都在减仓。”
“我们要不要暂停交易？”汉娜喊道。
安德鲁没有立刻回答。
他走向墙边，取下那部只在极端时刻使用的红色电话：“联络FSA（英国金融行为监管局。”
**
伦敦金融城市政厅07:15AM
天色仍未完全亮起。就在半个小时之前，一封紧急备忘录已经送到FSA主管西蒙霍华德的手上，上面只有简短的一句：【LME钯金价格凌晨两小时内跌幅超过21%，异常抛售未见回补。】
这一句话，迫使西蒙一大清早赶来办公室。
他步伐匆匆，推开了会议室的大门。屋内已聚集了金融稳定部、商品监督司和国际事务联络组的数名高官。他没有废话，只问一句：“美方怎么回应？”
“我们已经拨通了纽约SEC（证券监督委员会）和CFTC（商品期货交易委员会）的值班线。”副官回答，“他们认为市场尚未触发熔断机制，表示不会介入，请我们自行处理。”
“他们根本就没打算管。”另一名官员冷笑出声，“这可都是华尔街的玩家在坐庄，我们能怎么办，我们难道有什么很好的反制手法？”
“我们需要紧急声明。”西蒙看向新闻事务官，“立刻拟一份市场声明，内容至少要包括以下三点：第一，我们将持续监测金属市场的异常波动；第二，我们与国际监管伙伴保持密切沟通；第三，如发现操纵行为，将依法追责。”
“这听起来像废话。”新闻官低声咕哝。
“但这是我们现在唯一能说的。”西蒙不容置疑。
"最新消息。"助理敲门进来，“瑞士D.B.H金属贸易公司挂牌出售俄罗斯新批次出口钯金库存，报量3.2吨。除此之外，全球最大的金属与能源公司沃可（ValcoreMetalsAG）也提出手中有大量库存，报量高达8.4吨。”
“他们哪里来的现货。”西蒙一惊。
“瑞士方面拒绝回应这个问题，他们的解释是……是出于客户保密原则。”
“保密……保密。”西蒙气极反笑，“都说俄罗斯限制出口，导致市场上根本没有流动的钯，那么这些金属都是从哪里冒出来的？”
“相当高效的砸盘做空。”副官推了推眼镜，“目前已经知道的参与者有Gordon&Stein、宽客基金、永恒对冲基金、瑞银、沃可……有配合调整仓位的，有故意对外放风的，有早就布局好空头的，有砸盘的，还有对外倾销现货的，都是些世界级巨头，真要追究也无从谈起，我们能做的很少。”
在他的眼前，一副巨大的宽幕电子屏上的数据还在不断下挫。
香港交易所钯金夜盘报价从$328滑落至$296；
苏黎世贵金属柜台交易价格同步下调，欧洲多家金属关联账户进入强制减仓；
日本东京工业品交易所（TOCOM）紧急停止钯金远期交易，理由为“市场波动过大”；
芝加哥商品交易所（CME）宣布限制钯的合同交易。
【伦敦现货报价：$284.30】
【纽约期货交易所主力合约：$279.50】
“这些空头家——”西蒙斯低声说，“但愿他们不要做的太过分。”
**
美国，SEC华盛顿总部
总监詹姆斯坐在办公室里，面前那杯咖啡早已凉透。他的视线停留在窗外模糊的宪法大道，脸上浮着一种职业性的冷漠疲惫。
他已经习惯于面对很多突发情况，在他的从业年限中，他经历过数次经济危机、黑天鹅事件，一些无关紧要的震荡，已经不足以影响到他的情绪。
门外响起脚步声，助理推门而入，手中拿着一份加急文件夹。
“伦敦又打来了。”他说，“FSA希望我们能配合启动针对Gordon&Stein的调查。”
詹姆斯头也不台：“就照旧回复他们好了，市场尚未触发熔断机制，暂时没有无介入必要。”
“他们怀疑这次钯金暴跌是联合砸盘，点名涉及Gordon&Stein、宽客基金、永恒对冲基金，还有几家瑞士金属公司和银行。”助理声音低了一度。
詹姆斯终于抬起头，那双鹰隼般的眼睛藏不住讥讽：“Gordon&Stein是SEC备案的一级做市商。他们看空说明他们非常有眼光，如果有什么人高位接盘，那只能愿赌服输。我们虽然负责监管市场，但不是计划经济委员会，不能一有风吹草动就对这样重要的系统性金融机构开展调查，明白吗？”
“所以……”
“告诉他们我们会继续关注，尽管我们没有看到任何足够启动调查的信号。”
“……明白了，先生。”助理点头。
詹姆斯起身，外套搭在臂弯，转身走出办公室。办公桌前的电视机里正播放着早间财经特别新闻：
“钯金市场今日出现剧烈波动，伦敦贵金属现货交易市场（LPPM）早盘报价大幅跳水，自前一交易日的每盎司367美元急跌至269美元，盘中一度触及265美元的低点，刷新近三个月来最大单日跌幅。受此影响，相关贵金属价格同步走弱，铂、铑、镍等金属也出现不同程度下跌。
市场分析人士指出，此轮钯金下跌或与俄方新批次库存突然挂牌有关。据悉，瑞士D.B.H金属贸易公司和ValcoreMetalsAG于昨日深夜同时披露其掌握大批现货库存，并对外展开抛售，同时全球各地的金属交易所都出现大量卖单，引发市场对供应持续紧张预期的逆转。
此前市场普遍预期俄罗斯限制出口将导致全球现货持续短缺，引发钯金自年初以来近30%的涨幅。
“这一波报价剧震说明看涨市场情绪正在动摇。”伦敦某对冲基金贵金属负责人评论称，“部分机构或已提前知情并做部署，目前有极个别大型金融机构持有大量的空头合约。”
美国商品期货交易委员会拒绝承认本次市场震荡为空头刻意所为，理由是目前市场上大量做空行为并没有明确关联到某一具体账户。
纽约商品交易所和伦敦金属交易所均未披露此次卖单方情况。
截至当下，纽约商品交易所（NYMEX）钯金期货合约亦同步大跌，主力8月合约下跌7.2%，市场关注接下来俄罗斯政府是否就钯金出口政策发出正式表态。
环球财经，为你播报。
【作者有话说】
熔断机制，指的是当市场出现暴跌情况的时候，交易所会自动暂停交易，让市场降温，以防止恐慌踩踏。
美国证券市场在1987年股灾后建立熔断机制。分为三个级别，一级熔断（下跌7%）暂停交易15分钟，二级（13%）暂停15分钟，三级熔断（下跌20%）当日交易所立刻停止交易，整日不再恢复交易。2020年3月，因为新冠疫情影响，美国股灾4次触发一级熔断，创造历史。
期货也有熔断机制，但不是股市这样统一的，是按品种、按交易所设定的。原油、钯金、玉米、小麦这些，都有自己的一个涨停幅度，比如芝加哥交易所规定原油期货是±10%，同样是在2020年3月，疫情原因，也有别的一些局势问题，WTI原油期货曾经狂跌至-37美元/桶，突破零值，其中就多次触发了熔断。
